Menilai opsyen saham

menilai opsyen saham

Ia membantu untuk menetapkan harga semasa pilihan sedia ada dan membantu pemain pilihan untuk menilai potensi perdagangan opsyen. Ketidaktentuan yang tidak diingini mengukur apa yang peniaga-peniaga pilihan menjangkakan kemeruapan masa hadapan akan berlaku. Oleh itu, ketidaktentuan tersirat adalah penunjuk sentimen pasaran semasa. Sentimen ini akan ditunjukkan dalam harga opsyen, yang membantu peniaga menilai kemeruapan masa depan opsyen dan stok berdasarkan harga opsyen semasa.

Nasib baik, terdapat beberapa kalkulator yang boleh digunakan untuk membantu menilai ketidaktentuan. Selepas penilaian, menilai opsyen saham, Cara lain untuk melihat pilihan saham adalah melalui lensa spekulasi. Seperti banyak keju, pilihan biasanya mempunyai tarikh tamat tempoh. Hanya orang bodoh yang akan melaksanakan pilihan dalam keadaan itu. Sign Up Ikuti kami: Saya dijanjikan bahawa saya akan membuat gaji pasaran apabila kami mendapat pembiayaan dalam masa 1 tahun. Jumlah jaminan ini biasanya dinyatakan sebagai pelbagai pelaburan mereka: Dalam banyak cara, pilihan sama seperti pelaburan lain dalam anda menilai opsyen saham untuk memahami apa yang menentukan harga mereka untuk menggunakannya untuk memanfaatkan pasaran. Anda boleh menjana harga pilihan sendiri menggunakan kalkulator pilihan hebat ini di laman web CBOE.

Sebaliknya adalah benar bagi stok yang lebih tidak menentu atau yang mempunyai beta tinggi, disebabkan terutamanya oleh ketidakpastian harga stok sebelum pilihan tamat. Dalam jadual di bawah, anda dapat melihat contoh GE yang telah dibincangkan. Ia menunjukkan harga perdagangan GE, beberapa harga mogok, dan nilai-nilai intrinsik dan masa untuk panggilan dan meletakkan pilihan.

Turun naik sejarah membantu anda menentukan magnitud kemungkinan bergerak masa depan saham asas. Secara statistik, dua pertiga daripada semua kejadian harga saham akan berlaku di dalam tambah atau tolak satu sisihan piawai bagi langkah-langkah stok sepanjang tempoh masa ditetapkan.



Mengetahui volatiliti semasa dan jangkaan yang harga opsyen adalah penting bagi mana-mana pelabur yang ingin memanfaatkan pergerakan harga saham. Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat Apa Uang Pilihan?

Pemacu Utama Harga Pilihan Mari kita mulakan dengan pemacu utama harga pilihan: Harga saham semasa adalah agak jelas. Pergerakan harga saham naik atau turun mempunyai kesan langsung - walaupun tidak sama dengan harga opsyen. Memandangkan harga saham naik, ia menjadi lebih berkemungkinan bahawa harga pilihan panggilan akan meningkat dan harga opsyen putus akan jatuh. Jika harga saham turun, maka sebaliknya kemungkinan besar akan berlaku pada harga panggilan dan meletakkan.


Nilai masa berkaitan dengan berapa banyak pilihan yang ada sehingga ia tamat tempoh dan turun naik opsyen. Turun naik adalah minat khusus kepada peniaga saham yang ingin menggunakan pilihan untuk mendapatkan kelebihan tambahan. Keterpurukan sejarah menyediakan pelabur dengan perspektif relatif tentang bagaimana volatilitas memberi kesan kepada harga opsyen, sementara harga opsyen semasa memberikan ketidaktentuan tersirat yang pasaran menjangkakan pada masa akan datang.

Untuk bacaan berkaitan, lihat ESO: Menggunakan Model Black-Scholes. Nilai Intrinsik Nilai intrinsik adalah nilai yang diberikan oleh mana-mana pilihan jika ia dilaksanakan hari ini. Pada dasarnya, nilai intrinsik ialah jumlah harga pemogokan opsyen dalam wang. Ia adalah bahagian harga opsyen yang tidak hilang disebabkan oleh peredaran masa. Persamaan berikut boleh digunakan untuk mengira nilai intrinsik panggilan atau pilihan meletakkan: Pada dasarnya, ia adalah nilai minimum opsyen.

Pada asasnya, apabila pasaran percaya saham akan menjadi sangat tidak menentu, nilai masa pilihan meningkat. Sebaliknya, apabila pasaran percaya stok akan kurang menentu, nilai masa opsyen jatuh. Harapan ini oleh pasaran turun naik saham pada masa depan yang merupakan kunci kepada harga opsyen.

Ini termasuk harga saham semasa, nilai intrinsik, masa untuk tamat tempoh atau nilai masa, turun naik, kadar faedah dan dividen tunai yang dibayar. Terdapat beberapa model harga pilihan yang menggunakan parameter ini untuk menentukan nilai pasaran yang adil bagi pilihan tersebut. Daripada jumlah ini, model Black-Scholes adalah yang paling banyak digunakan. Dalam banyak cara, pilihan sama seperti pelaburan lain di mana anda perlu memahami apa yang menentukan harga mereka untuk menggunakannya untuk memanfaatkan pasaran.

Nilai Masa Nilai masa opsyen adalah jumlah harga opsyen mana pun melebihi nilai intrinsik. Ia secara langsung berkaitan dengan berapa banyak pilihan yang ada sehingga ia tamat serta ketidakstabilan stok. Formula untuk mengira nilai masa sesuatu opsyen adalah: Komponen masa pilihan melemahkan secara eksponen. Pengeluaran sebenar nilai masa opsyen adalah persamaan yang agak kompleks. Sebagai peraturan umum, satu pilihan akan kehilangan satu pertiga daripada nilainya pada separuh pertama hayatnya dan dua pertiga pada separuh kedua hayatnya.

Turun naik turun sejarah kembali ke masa untuk menunjukkan betapa tidak menentu pasaran. Ini membantu pelabur pilihan untuk menentukan harga pelaksanaan mana yang paling sesuai untuk memilih strategi tertentu yang mereka fikirkan. Ketidakseimbangan yang tersirat adalah apa yang tersirat oleh harga pasaran semasa dan digunakan dengan model teoritis.

Ini adalah satu konsep penting untuk pelabur-pelabur sekuriti kerana semakin dekat anda tamat, lebih banyak langkah dalam keselamatan yang diperlukan untuk mempengaruhi harga pilihan. Nilai masa sering dirujuk sebagai nilai ekstrinsik. Ia seperti premium insurans pilihan; semakin tinggi risiko, semakin tinggi kos untuk membeli pilihan.

Opsyen dagangan pada wang atau wang tidak mempunyai nilai intrinsik. Ia juga penting untuk diperhatikan bahawa nilai intrinsik juga berfungsi dengan cara yang sama untuk pilihan.


Kesan turun naik adalah subjektif, dan sukar untuk kuantiti. Nasib baik, terdapat beberapa kalkulator yang boleh digunakan untuk membantu menilai ketidaktentuan. Untuk membuat ini lebih menarik, terdapat juga beberapa jenis turun naik - dengan tersirat dan bersejarah yang paling terkenal. Apabila pelabur memandang turun naik pada masa lalu, ia dipanggil turun naik bersejarah atau turun naik statistik.


Perhatikan bahawa nilai intrinsik adalah sama dan perbezaan harga opsyen harga mogok yang sama adalah nilai masa. Nilai masa pilihan juga sangat bergantung kepada turun naik yang pasaran menjangkakan stok akan dipaparkan sehingga tamat tempoh. Bagi saham di mana pasaran tidak mengharapkan stok bergerak banyak, nilai masa opsyen akan agak rendah.

Bottom Line A pelabur saham yang berminat untuk menggunakan pilihan untuk menangkap potensi bergerak dalam stok mesti memahami bagaimana pilihan harga. Selain daripada harga saham yang mendasari, kunci menentukan harga opsyen adalah nilai intrinsiknya dengan jumlah harga pemogokan opsyen adalah dalam-wang dan nilai masanya.


menilai opsyen saham

General Electric dianggap saham dengan volatilitas yang rendah dengan beta 0. AMZN adalah stok yang lebih tidak menentu dengan beta 3. Bandingkan pilihan panggilan GE 35 dengan sembilan bulan untuk tamat tempoh kepada pilihan panggilan AMZN 40 dengan sembilan bulan untuk tamat tempoh . Penjual pilihan GE tidak akan menjangkakan untuk mendapatkan premium yang besar kerana pembeli tidak mengharapkan harga stok bergerak dengan ketara.